今年8月下旬以來，國內(nèi)鋼材行情出現(xiàn)跌落，噸鋼價格跌幅達(dá)到二、三百元之多，尤其以期貨螺紋鋼為甚。盡管如此，但綜合來看，中國鋼材市場向好的基本面并未發(fā)生大的改變。因為決策部門穩(wěn)投資、穩(wěn)內(nèi)需、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的大政方針沒有改變。譬如，地方政府債券發(fā)行正在提速，截至8月底，地方政府債券累計發(fā)行已經(jīng)接近3萬億元，預(yù)計還有近1萬億元的地方政府債券將主要集中在9月完成，以支持基建投資。同時，鋼材市場亦將進(jìn)入“金九銀十”的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，實際需求將有增無減，因此提振了市場信心，這也是近期鋼材社會庫存小幅增加的重要原因。中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會最新報告數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)接單情況良好，產(chǎn)成品銷售較為順暢。今年8月份國內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))為53.4%，雖然環(huán)比有所下降，但仍處于榮枯線上方。
有一些觀點(diǎn)將近期鋼材價格跌落主因，歸結(jié)為限產(chǎn)效應(yīng)減弱，這是不全面的。其實，所謂限產(chǎn)，不過是市場多頭炒作鋼材價格的一個題材，影響的只是一種可能預(yù)期，對于真實供求關(guān)系并未產(chǎn)生實際影響。所以是“虛”而不是“實”。因為在高利潤的刺激下，今年粗鋼與鋼材產(chǎn)量都是在大幅增加，今年前7個月產(chǎn)量增速分別達(dá)到6.3%和6.6%，預(yù)計全年粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到9億噸，并沒有因為限產(chǎn)而有絲毫減少，甚至是減速。所以說，前期鋼材價格震蕩揚(yáng)升主因絕非限產(chǎn)所致，而是需求更為旺盛，將同期的高速增長量加以消化而已。同樣，亦不能將此輪鋼價跌落主因歸結(jié)為限產(chǎn)減弱，因為從消息面而言，近段時期恰恰是限產(chǎn)概念最為“塵上”，炒作最為厲害的時期。此時鋼材價格不漲反跌，當(dāng)然還有更深層次的原因。
那么，究竟何為此輪鋼價跌落主因呢？不是別的，還是來自于鋼材價格上漲本身。蘭格鋼鐵陳克新在以前文章中多次說過：同任何商品一樣，鋼材價格亦不能夠一直上漲。由于前段時期鋼材行情的持續(xù)揚(yáng)升，噸鋼價格漲幅普遍已經(jīng)達(dá)到數(shù)百元之多，噸鋼利潤也隨之大幅增加，這就會引發(fā)鋼材市場供求關(guān)系的反向變化，市場參與者“恐高癥”油然而生。不僅如此，投機(jī)資本亦因為鋼材價格的持續(xù)上漲而“高處不勝寒”，也需要一波行情跌落，以尋求新的拉高空間。所有這些，都產(chǎn)生了鋼材行情技術(shù)性回調(diào)要求。對此，市場參與者們都要高度警惕，做好風(fēng)險應(yīng)對。
由此可見，鑒于中國鋼材市場向好基本面沒有發(fā)生根本性改變，特別是庫存壓力不是很大，此輪鋼材價格跌落，不過是前期價格漲幅過大而出現(xiàn)的自我修復(fù)與調(diào)整。因此，回調(diào)過后，鋼材市場行情還會高位運(yùn)行。
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